听信术虎高琪“中都粮尽，不可守”的谗言，于1214年五月迁都汴京。中都守军因“主上南逃”士气崩溃，蒙古军趁机攻占中都（1215年），金国北方门户洞开。
金国的“转攻为守”彻底失败。蒙古军在木华黎（成吉思汗麾下第一将）指挥下，分兵略地：史天倪（汉将）降蒙后攻占平州（今河北卢龙），石抹也先（契丹将）降蒙后攻占北京（今内蒙古宁城），“河北郡县尽为蒙古所有”（《元史·木华黎传》）。正如《蒙兀儿史记》所言：“金人自弃中都，而后失河北；失河北，而后失河南；失河南，而后亡天下。”
2.2 第二阶段：战略碾压与金国体系的瓦解（1217-1229年）
1217年，成吉思汗西征花剌子模（今中亚），临行前命木华黎“经略中原”，封其为“太师国王”，赐“九斿白纛”（蒙古最高军旗）。木华黎改变了此前“烧杀抢掠”的策略，推行“以汉制汉”：招降史天倪、严实（山东汉人世侯）、张柔（河北汉人世侯）等地方武装，建立“汉人世侯”体系（即由汉人地主武装代理蒙古统治）；保留金国降官，命其“各安旧职”；推行屯田，“括汉民工匠，置局造甲”（《元史·木华黎传》）。这一政策迅速稳定了华北局势，“汉人往往潜出，愿为蒙古用”（《金史·宣宗本纪》）。
与此同时，金国的内忧外患愈发严重。宣宗晚年“宠信权奸，政令不信”（《金史·哀宗本纪》），术虎高琪为独揽大权，先后诛杀丞相胥鼎、参知政事完颜素兰，甚至“欲废宣宗立荆王”（《金史·术虎高琪传》），导致朝局动荡。1223年宣宗病逝，哀宗完颜守绪（1223-1234年在位）继位，虽励志改革（“罢冗官，节浮费”），却已无力回天。
1229年，窝阔台（成吉思汗第三子）继位大蒙古国大汗，决定完成父亲遗愿，全面灭金。他采纳蒙古诸将“围困金国”的建议，命速不台攻潼关，拖雷攻汉中，意图切断金国“秦陇-四川”退路。此时的金国，“兵不满百万，将皆庸懦”（《元史·速不台传》），只能依靠“关河防线”（潼关-黄河）苟延残喘。但防线虽固，却“粮运不继，士卒饥寒”（《金史·完颜合达传》），已丧失长期作战能力。
2.3 第三阶段：最后一击：蔡州之战与金廷覆灭（1233-1234年）
1231年，窝阔台制定“联宋灭金”战略：“金国精兵尽在潼关，南据连山，北限大河，难以遽破。若假道于宋，下汉水，自唐（今河南唐河）、邓（今河南邓州）合兵围汴，破之必矣。”（《元史·速不台传》）南宋虽记恨“靖康之变”，但因“金国已弱，不足为援”（《宋史·孟珙传》），同意借道。
1232年，蒙古军分三路南下：窝阔台率主力攻河中府（今山西永济），拖雷率轻骑绕过潼关，经宋境（唐、邓）直逼汴京；速不台率军攻潼关，牵制金军主力。金军统帅完颜合达（枢密使）、移剌蒲阿（副枢密使）率15万精锐“勤王”，试图在钧州（今河南禹州）三峰山（今河南禹州西南）与蒙古军决战。
三峰山之战是蒙古灭金的关键战役。拖雷军“昼行夜宿，人不卸甲”，以轻骑迂回至金军后方，烧毁其粮草；窝阔台军从正面压迫，切断金军退路。金军“人马困乏，粮草断绝”，又遇“大雪三日，军士冻死者过半”（《元史·速不台传》），最终全军崩溃。完颜合达、移剌蒲阿战死，金国最后一支精锐“忠孝军”几乎被全歼。
1233年，蒙古军攻占汴京。金哀宗完颜守绪突围至归德（今河南商丘），后又逃至蔡州（今河南汝南）。此时金国已“疆土尽失，唯蔡州孤立”（《金史·哀宗本纪》）。窝阔台派塔察儿（蒙古宗王）联合南宋孟珙攻蔡州：蒙古军攻北面，宋军攻南面，金军“内无粮草，外无救兵”。1234年正月十日，蔡州城破，金哀